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央行降息意在保经济增长 购房刚性需求或将释放

news.xixik.com   2012-6-8 13:16:41 资讯来源:嘻嘻网综合   字号控制:[ ]
核心提示:6月7日,央行决定,自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率同时下调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

中国人民银行6月7日宣布,6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点(十万元一年定期存款利息减少250元);一年期贷款基准利率下调0.25个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

这是3年半来央行首次降息。上次降息还要追溯到2008年12月23日。

央行同时调整了金融机构存贷款利率的浮动空间,决定自同日起将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍;并将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

存贷款利率浮动空间增大,使得此次降息名义上是对称降息,但实际上将起到非对称降息的效果,也体现了我国的利率市场化改革又往前迈了一步。

人民币存贷款利率表(2012-06-08)

  单位:%
  调整后利率
一、城乡居民和单位存款  
 (一)活期存款 0.4
 (二)整存整取定期存款  
三个月 2.85
半 年 3.05
一 年 3.25
二 年 4.1
三 年 4.65
五 年 5.1
二、各项贷款  
六个月 5.85
一 年 6.31
一至三年 6.4
三至五年 6.65
五年以上 6.8
三、个人住房公积金贷款  
五年以下(含五年) 4.2
五年以上 4.7

存款

一说——定存将少赚利息

10万元1年定存少250元

央行的降息消息发布五分钟后,全球金融市场闻讯快速上扬。美国股市,道琼斯工业平均指数期货上涨0.44%,法国CAC40上涨1.18%,英国金融时报100指数上涨1.43%。

此次调整后,一年期存款利率为3.25%,一年期贷款利率为6.31%。此前统计局的数据显示,4月份CPI为3.2%,实际利率仍为正。以存款计算,市民此前存10万元定期存款,一年下来获得利息3500元,而在降息之后为3250元,利息少了250元。

银行理财师表示,降息周期下,投资思路应该有所改变。银行理财产品预期收益率可能会因为降息而下调,对于投资期限没有要求的投资者来说,长期理财产品仍然是配置的重点,短期理财产品只作为辅助性配置。

又一说——可以高息揽储

存10万元一年多75元利息

与存贷款利率三年半来首次同降本身比起来,反倒是存贷款利率浮动空间增大的消息更引人关注。

存款利率多年来第一次可上浮,而贷款利率自2005年提出可下浮至0.9倍之后,时隔7年后再次扩大了下浮空间。国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌对此的解读是:利率实行有区间浮动,意味着利率市场化改革迈出了一大步,意义重大。

如果说“利率市场化”的概念与普通消费者的关系仍显疏远,可以算一笔细账。

消费者将10万元在银行存一年定期,按照一年期存款基准利率下调0.25个百分点,从3.5%下降到3.25%计算,一年的利息从3500元下降到3250元;

但是,存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍,银行可以自行将利率从3.25%上浮1.1倍到3.575%,那么一年的利息为3575元。这意味着,消费者所获得的利息可能比降息之前还多出75元。

而对于银行而言,存款利率的可上浮意义同样重大。

“可以高息揽储了!”这是某银行工作人员叶先生得知降息消息后的第一反应。存款利率可上浮,意味着银行可以提高利率争取储户,利率层面的“差别化竞争”概念,将首次变为现实。

“明天,当银行柜员遇到前来比较银行存款利率的客户,是该嘲笑他人无知,还是该后悔自己落伍?”在某商业银行工作多年的赵先生笑言,当消费者发现各家银行之间存款利率有差时,也正是消费者“用脚投票”的开始。

贷款

10万元贷款1年少付千元利息

与存款利率上浮相同,贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍,意味着从银行贷款有可能获得更低的利息。

以向银行贷款一年10万元计算,按照央行发布的数据,原本6.56%的利率意味着贷款人需要付出6560元的利息,下调0.25个百分点到6.31%后,利息降至6310元;如果银行继续将利率调至基准利率的0.8倍,利率则降至5.048%,利息降至5048元;前后比较,贷款利息比最初下降1512元。

贷款人更“合适”,还款更轻松了,而银行业饱受诟病的“躺着吃利差”行为,或将慢慢退出历史舞台。

“白刃战来了,银行必须仔细权衡,四处发贷款还是不是合算买卖!”兴业银行首席经济学家鲁政委表示,此次调整,存款利率是明降暗升,再加上贷款利率下调和下浮,银行息差的高利润被显著压缩。

中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇认为,此次降息,虽是存贷款利率同步下调,但银行实际利差在收窄,因此实质上是非对称降息;由于存贷款利率浮动空间增大,此次降息也意味着利率市场化又迈出了一步;更重要的,贷款利率的下调既降低企业经营成本又能增加其信贷需求,因而对稳增长、防止经济下滑将发挥重要作用。

降息意在保经济增长

按照原定计划,本月经济数据应在11日公布,但昨日央行就宣布降息。申银万国首席宏观分析师李慧勇表示:“降息符合预期,但在数据公布前就降息早于预期。我们的第一反应是经济下滑压力仍然很大,才迫使央行在第一时间降息。”

澳新银行大中华区研究总监刘利刚表示,从4月份的各项宏观数据来看,中国经济面临着明显的下行压力,而如果企业贷款需求和贷款成本不能被有效压低,中国将面临着经济进一步回落的压力。本次降息后,预计企业的融资成本将出现降低,从目前的信贷规模来看,25个基点的降息将至少为贷款方减少1450亿元的利息支出,这对于整体经济来说,不啻为一个好消息。融资成本的降低,加上近期财政政策的不断配合,中国经济将在第二季度见底,并从第三季度回升,中国年经济增速将至少保持8%。

中信证券首席经济学家诸建芳也表示,央行下调利率主要是基于宏观基本面的考虑,旨在调整内需稳定经济增长。诸建芳指出,目前国内经济增速放缓,经济下滑的状态比较明显,此时央行下调利率主要是针对宏观经济采取的措施。他表示,即将出台的5月份宏观经济数据将进一步反映经济放缓的趋势。

降息影响之行业:

楼市股市双双迎来“及时雨”

“及时雨啊,货币政策的放松周期真正开启,利于股市的短期走势和实体经济。”中信证券首席投资顾问刘德忠感慨到。

的确,对于此次降息反应最快、最欢迎的,莫过于股市和房地产行业。

“降息对楼市而言是好消息。”上海易居房地产研究院副院长杨红旭认为,房地产是资金密集型行业,降息等于全面降低融资成本;同时个贷成本全面降低,能刺激消费者的购房需求;开发贷虽仍偏紧,但降息创造了低息融资环境,信托、私募等融资成本也会同步回落。

英大证券研究所所长李大霄则表示,央行能够在关键时刻及时进行降息,是应稳定经济增长的要求作出的调节,充分体现出灵活性。会对经济起到重要的稳定作用,也会对股票市场起到非常重要的稳定作用。

“从国际环境看,随着全球通胀压力回落,近期欧洲经济疲弱等促使主要发达经济体和新兴经济体都重新转向货币宽松。”国务院发展研究中心金融所研究员、中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为,当前中国央行的降息与这一国际趋势是一致的。

对于未来经济走势,鲁政委认为:“降存准率刺激信贷供给,降贷款利率刺激信贷需求,但要最终实现从供到需的有效联通,则还必须调整贷存比才能实现。”

楼市

购房刚性需求将持续释放

降息受益主体首先是购房者,月供将因此减少。

以20年期限的100万元放贷计算,按照每月均等的还款方法,此次降息前利率为7.05%,月均还款7783元,支付利息总额86.7927万元;而按照降息25个基点之后利率为6.8%,月均还款7633.4元,下降了接近150元,利息总额83.2万元,减少了3.6万元。

信贷额度及利率水平可以说是房地产市场的风向标,此次降息对正处于敏感阶段的房地产调控有何影响?

中原地产研究总监张大伟表示,目前整体房地产市场的资金链普遍紧张,而贷款利率下调对极缺钱的开发商来说是很好的消息,意味着从银行贷款的利率更低了,融资的成本降低了,房企最困难的时间已经过去。

链家地产市场副总裁林倩认为,宏观政策利好将在下半年继续刺激刚性需求释放,6月乃至7月刚性需求释放减弱的可能性降低。

伟嘉安捷分析师吴昊认为,降息会对犹豫是否入市的贷款购房人有一定的刺激作用,预计六月底之前将会迎来房贷市场的交易小高峰。

股市

降息将对股市或有限提振

此前A股一直受到疲弱的宏观经济数据,以及政府刺激政策落空的影响,走势持续低迷。最近一个月沪指下跌了6.46%,最近五个交易日下跌了3.32%。昨日上证指数跌破2300点整数关口。降息靴子昨天落地,是否可以提振A股?

南方基金首席策略分析师杨德龙认为,央行在此时机降息,有望刺激市场止跌反弹。相对于下调存款准备金率,降息直接降低了股票的贴现率,有利于股市的反弹。“但是考虑到经济增速低迷的状况短期难以改变,欧债危机阴云不散,市场反弹的空间比较有限。”

英大证券研究所所长李大霄认为,今年以来A股市场持续盘整,但未创新低,说明底部特征越来越扎实,形成钻石底。对于当前股市低迷的主要原因,他认为是无新增资金入市。降息将对股市起到重要提振作用,这不仅体现在直接受益的一些板块,也会支持整个市场。

他指出降息带来企业财务费用减少,对资金需求比较高的企业会有帮助,也会对相应的股票起到显著的提振作用。

分析

降息周期或将来临?

在经济刺激呼声高涨的背景下,央行降息是否意味着新一轮的刺激计划开始?

中信证券首席投资顾问刘德忠在微博上表示:“货币政策的放松周期真正开启。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为,央行降息显示了决策层稳增长的决心。降息对于提振市场信心会很有帮助,预期未来还会有一系列的刺激增长政策措施出台。二季度GDP见底后,下半年经济增速仍有望回升至8.5%以上。

李慧勇表示,降息的作用将明显大于降准。一方面可以降低企业偏高的融资成本,稳定民间投资,更重要的是可以通过降息这一更加明确的货币宽松的信号来表达国家稳增长的决心,提振企业家的信心。不过降息不能替代降准,年内仍将降准2次。同时,在企业投资动力不足、房地产投资下行以及外围动荡加剧的背景下,仍不能排除降息的可能,但何时再降仍需要一段时间的观察,既要观察外围经济环境的变化,也需要观察这次降息的效果。

南方基金首席策略分析师杨德龙认为,央行本次降息是自货币政策转向以来第一次降息,主要是针对我国经济增速不断下滑的情况,以达到刺激经济早日企稳的效果,标志着我国已经进入降息周期。

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百万房贷20年少还近3.6万元

 

降息后购房成本对比(贷款100万20年等额本息)
加息时间 购房套数 利率 月还款 总利息
调整前利息(2011年7月7日) 首套房 7.05%(基准) 7783 867927
    5.99%(85折) 7160 718465
  二套房 7.755%(1.1倍) 8240 977686
调整后利息(2012年6月8日) 首套房 6.80%(基准) 7633 832016
    5.78%(85折) 7038 689113
    5.44%(8折) 6845 642807
  二套房 7.48%(1.1倍) 8056 933423
当前与降息前差距 首套房 0.25%(基准) 150 35911
    0.21%(85折) 122 29352
    0.55%(85折-8折) 315 75658
  二套房 0.275%(基准) 184 44263
备注:单位:元

央行此次下调存贷款利率后,按100万元贷款20年期计算,每月可少还月供约150元。而在首套房85折利率优惠政策下,降息后月均还款为7038元,与调控前相比则减少了122元。房贷一族负担将有所减轻。

其中,5年期以上贷款利率由7.05%下调至6.80%。以100万元商贷20年期为例,之前每月偿还本息7783.03元,如今每月需还本息7633.40元,减少了149.63元。

同样以100万元贷款20年为例,降息前利息总额867927.29元,降息后利息总额832014.88元。而以等额本息还款为例,利息将减少35912.41元。如果是公积金贷款,降息之前的还款总额为1570665.72元,降息以后还款总额为1544390.64元,少还26275.08元。

而在打折利率贷款方面,降息后,按照首套房8.5折利率优惠政策,降息后月均还款为7038元,与调控前相比减少了122元,若按照调整后贷款利率8折来计算,月均还款额为6845元,与调整前8.5折相比大约减少了315元。

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