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次债旋风刮伤商品牛市 做多的浙江帮吃了大苦头

news.xixik.com   2008-3-22 9:52:10 资讯来源:钱江晚报   字号控制:[ ]

钱江晚报3月22日报道 “从业10年,从没遇到这么猛的杀跌,比2004年那波铜厉害多了。”杭州一位期货公司的部门经理用“可怕”形容这波商品期货大跌。

农产品期货的春天刚来临,美国次级债危机的扩散又让商品期货感受到寒冬的余威,一个月内连续30%的杀跌,让一直做多商品期货的浙江帮利润大缩水。

这不是下跌是擒杀

中国历史朝代表

“春节前人家开价6.5元/公斤没有卖,现在只卖了5.7元一公斤,棉花价格怎么突然跌得这么厉害呢?”山东潍坊的棉农张利民在犹豫要不要继续种棉花。

尽管不是棉花主产区,但前几年的高棉价也让当地农民种棉花积极性提高。国家统计局最新统计公报显示,2007年我国棉花种植面积8385万亩,同比增长1.3%,棉花总产量760万吨,同比增长1.3%,再创历史最高水平。中国棉花协会日前发布的月报显示,由于棉农看好今年棉花价格,植棉信心增强,预计2008年全国植棉面积将增长2.11%。

但在众多农民看好今年棉花行情时,期货市场却跟人开了一个玩笑。3月5日,郑棉cf0807一度创下16660元/吨的高点,但前天见到14355元/吨,下跌了13.8%。

棉花还不是最近跌得最凶的品种。3月4日,国内大豆、豆油、白糖分别达到5548元、14630元、4750元。而昨天,几大品种的收盘价分别为4635元、10560元、3999元,跌幅超过20%。

3月20日,期货市场更是碰到了了黑色星期四,这一天国内期市全线低开,沪锌、燃料油、黄金、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、棉花、菜籽油直接以跌停板开盘。前期还牛气冲天的商品期货,一度连续暴跌四天。

“这不是调整,是擒杀!”一位分析师说,擒杀就是一击致命的招数,就好像这次商品期货的大风暴一样。

一直被认为资金避风港的黄金期货,也出现了先扬后抑的走势。沪金0806本周开盘于231.22元,探低207.52元,见高233.59元,收报210.11元,跌17.76元或7.79%,成交127580手,较上周大增近半,持仓35680手,较上周缩减近5000手。

次贷危机打击做多者信心

“鉴于近期国际金融市场波动剧烈,期货系统性风险较大……投资者务必注意防范隔夜风险!”最近,新世纪期货的客户每天几乎都能收到同样意思的短信。

隔夜盘成了很多农产品期货投资者心中的梦魇。农产品期货大跌的这几天,新世纪期货的分析师李飚经常遇到眼睛发红的客户,一问,原来晚上睡不着觉。

大多数做农产品期货的投资者都会看美盘,以此来作为自己操盘的一个依据。“美国CBOT大豆直接封跌停,大连大豆第二天不用说,肯定跌停,期货市场可是放大10倍的效应啊,一天跌30%多,这可要承受很大压力的啊。”李飚碰到客户安慰几句,但大多数客户都心情不佳。

一直作为世界大豆定价中心的CBOT大豆期货本月出现了巨幅下挫,3月初至今期价跌幅高达21%,截至周四,主力0805合约较上周暴跌146美分至每蒲式耳12.07美元。

在本周以来,CBOT市场基本面消息的影响力退居次席,经济面表现备受关注。信贷危机和对美国经济的担忧再次扩大,令投资者降低了在所有初级商品的仓位,其中包括CBOT农产品和油料作物,整体商品期货遭遇全面下滑。周三,反映世界经济敏感商品期货价格的重要指数CRB竟以跌停报收,最近四个交易日,CRB指数累计重挫近10%。

屋漏偏逢连夜雨,继前期凯雷资本陷入困境之后,上周五,美国第五大投行贝尔斯登以每股2美元的低价卖给了摩根大通,这一消息令全球市场的不安情绪继续蔓延,投资人对全球经济的忧虑全面升级。尽管之后美联储将贴现率调降25个基点、并调降联邦基金率75个基点,但焦虑不安的投资还是纷纷自各个市场撤出,这其中也包括CBOT农产品市场。加上美国经济的不确定性、紧缩的银行贷款、亚洲植物油市场疲软以及美元走强使得CBOT大豆市场出现大量全面抛盘,期价目前已经回至1月下旬大幅上涨的起点位置。

根据统计,基金持仓离场的速度可以用迅雷不及掩耳来形容,黄金价格暴跌,三连阴令黄金价格如老牛拉车般的努力上涨付诸东流。“听说基金有200亿美元的头寸在商品期货上,现在基金急需资金,肯定会平掉头寸,撤回资金的。”李飚表示,最近3周,基金一直从CBOT市场上减仓,上周减持了3万多张多单,仅持有10万张多单,现在仍在不断平仓。

“基金肯定会继续出货,货还没怎么出呢,可能还有一波。”南华期货一位分析师表示,大豆的这波杀跌,让他想起了2004年那一波大豆见顶行情,只不过当时基金持有10万张多单,见顶当天就出掉2万张,但现在基金出货3周,仍有70%仓位,说明大豆杀跌行情可能还会继续。

在CBOT市场因信贷危机而巨幅下挫的拖累下,本周连豆期货亦出现恐慌性大跌,油脂类期货继续领跌农产品市场,周内各品种期价频繁出现跌停,截至周五收盘,连豆主力合约期价较上周大跌526元至4023元/吨。在本周的大部分时间里,豆油仍然是市场的领跌品种,国家将增加植物油供给的政策使豆油价格短期内很难走强,加之前期价格的飞跃式飙升令市场下跌压力更重,本周豆油期价再次出现连续两日跌停,而下周市场将迎来更大的压力,因南美大豆运抵中国,届时豆油和大豆销售将放缓。黑龙江九三油脂公司在其网站上称,如果美国经济持续恶化,大豆期货价格的跌势可能加速。

浙江帮平仓大出逃

在农产品期货中一直坚定做多的浙江帮,在这波大跌中继续高举做多的大旗,但却碰得头破血流,惨烈程度不亚于2004年那波前所未有的铜牛市行情。

“牛转熊实在来得太快,很多人还以为正常调整,谁知道竟然跌了近30%,做多的晦气,做空的运气啊。”永安期货电子商务部经理李钊最近不仅经常接到投资者的电话,还经常要安抚生产商的情绪,这波行情把很多人都打懵了。

以大豆a0809为例,做多的浙江资金不仅利润所剩无几,有的介入晚的投资者还赔上了本钱。

大连商品期货交易所的持仓数据显示,浙江永安、浙江天马、浙江新世纪是多头的主要代表,其中浙江永安持有的多单最多,一直在多单排行榜上位列第一位。

在大豆a0809合约牛转熊的3月4日,浙江永安减持3073手,持有24609手。之后大豆确实掉头向下,直封跌停,这部分减仓比较明智。

但在调整两天之后,3月7日,浙江帮却在大量增持多单。这一天,浙江永安增仓4467手,浙江新世纪增仓511手,浙江良时增仓1065手。“趋势是个很迷茫的东西,大家还在延续牛市思维,纷纷入场抢反弹呢。”李壑这样分析。

3月10日,浙江永安增仓318手,浙江天马增仓138手,南华期货增仓2089手。

3月17日,浙江永安增仓5962手,浙江天马增仓71手,浙江新世纪增仓743手,浙江新华增仓427手,浙江良时增仓988手,。

3月19日,浙江永安多单增仓4057手,持仓增加到了38243手,浙江天马为6611手,增仓101手,浙江新世纪增仓16手,持仓5609手。

“恐慌弥漫在整个期市,大家只能减仓,再减仓。”一位分析师表示,从基本面做多大豆等农产品是没问题的,但一跟美国次级债危机联系起来,这些增仓的浙江资金,马上发现了行情的不妙,马上掉转方向,开始减持。

3月20日,浙江永安持有33820手,减持4423手,居多头第一位。浙江天马持有6406手,减仓205手,第3位。浙江新世纪5688手,增仓79手,第4位。

3月21日,浙江永安减持193手,持有33627手,浙江天马持有6182手,减仓224手,浙江新世纪持有5575手,减少113手。

在其他的商品期货中,浙江资金的减仓步伐也不小。例如3月20日的,白糖期货中,浙江永安持20037手多单,位列多头第一位,当天减仓4506手;浙江天马位列第7位,持有8307手多单,当天减持2119手;南华期货持有6800手,减少690手,居11位;浙江中大持有5994手,减持113手,居12位;浙江新世纪持5052手,增仓1493手,居第15位。但当天空方也并没有趁胜追击,最大空方中粮期货持有52396手,减持了1890手。

在大豆a0809合约中,3月20日,浙江永安持有33820手,减持4423手,居多头第一位。浙江天马持有6406手,减仓205手,第3位。浙江新世纪5688手,增仓79手,第4位。浙江新华5411手,增仓263手,第6位。浙江良时持有3212手,减仓770手,居12位。浙江大地减仓321手。

3月20日,在豆粕m0809合约多单中,浙江永安减持了5405手,浙江天马减持1393手,浙江新华减持1615手。

一位分析人士认为,在这波商品期货的大跌中,浙江资金至少浮亏了3亿~4亿元,如果加上中间做错波段的投资者,可能亏损还不止这些。

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“平仓是没有办法的办法,跌这么多,到了止损位,不平也得平啊。”李钊告诉记者,现在的多头投资者信心已经彻底被打垮。

他们有一个客户,做多大豆,从春节前的5万元炒到了3月初的30多万元,一个月资金翻了6倍。但这波杀跌下来,没有及时止损,前几天只带着3万元现金平仓出局了。

“大豆的基本面还是好的,需求旺盛,产量不高,天气也不太好,但美国次级债一扩散,全完了,投资者信心没了。”李钊表示,自己从事期货10多年,还从没看到过这么厉害的杀跌,他数了一下,从3月4日到昨天的半个月时间内,美国CBOT市场大豆一共跌出了7个跌停板。

上周,几个浙江期货大户还特意跑到东北去实地考察大豆种植情况,结果得出的结论是大豆行情依然可期。但回来后,这几个大户却一个都没有加仓多单。

“多翻空实在来得太快了,投资者还没反应过来,已经被绑在了山腰上,下也下不来了。”永安期货农产品分析师李壑表示,很多依据基本面做多农产品的资金都亏损严重,在看不到明显的转机之前,很少有资金会进场盲目做多。

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