央行：存贷款基准利率分别下调0.25%和0.31%

7月5日，中国人民银行发公告称，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，至3%，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，下限依旧为基准利率的0.7倍。央行还提出，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

这是央行年内首次不对称调整金融机构人民币存贷款基准利率，是继6月8日以来，不到一个月内的第二次降息，不少业内专家都表示，这种频率降息在历史上并不多见。

五大行将一年期存款利率下调至3.25%

7月6日，五大行纷纷将一年期的存款利率下调至3.25%。

查阅数据显示，中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行这五大行分别将人民币一年期的存款利率下调至3.25%。

上个月，五大行的一年期的存款利率为3.5%。

存款：十万存一年利息少250元

此次降息前，一年期整存整取定期存款利率为3.25%，降息后为3%。以基准利率计算，十万元定存一年，此前能获得3250元的利息，降息后，利息为3000元。

上次央行降息的同时，还将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，后期几乎所有银行都在基准利率3.25%的基础上，上浮了一年期整存整取定期存款利率，部分银行调至3.575%。业内人士表示，预计这次降息后，各银行的存款利率依旧会有所动作。

不到一月两降息 20年百万房贷月供最高少还298元

根据降息之后的贷款利率和相应不同的贷款利率优惠政策计算（如下表），个人首套购房者若贷款100万元20年，月供比之前最高每月可少还148.2元。

而如果加上上一次降息的影响，两次降息让100万元20年期购房者的月供总共最高可减少297.83元（详见下表）。

国债：七八期储蓄国债取消发行

图表：因央行降息取消发行第七、八期电子式储蓄国债。新华社记者 卢哲 编制

7月2日，财政部曾发公告称，将从7月10日起发行今年第七、第八期储蓄国债（电子式），并表示：“公告公布日至发行开始前一日，如遇中国人民银行调整同期限金融机构存款利率，该期国债取消发行。”因此，央行此次下调存贷款基准利率，意味着第七、第八期储蓄国债（电子式）将取消发行。

事实上，这已经是年内第二次储蓄国债（电子式）遭遇降息被叫停发行。5月29日财政部发布公告表示，将从6月10日开始发行今年第五、第六期储蓄国债（电子式），但随后因6月8日起降息消息的发布而取消发行。

贷款：利率有差别月供变化不同

记者留意到，央行本次降息实行的是非对称降息，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。由于当前不同购房人的按揭贷款利率并不相同，有些首次贷款买房人享受了基准利率7折或8.5折优惠，同时也有一些人贷款执行的是基准利率，第二套房贷款甚至要执行基准利率1.1倍，因此记者以一笔年限为30年、贷款额度为100万元，等额还款方式的按揭贷款为例，测算了不同利率下的月供变化，见下。

30年期百万房贷月供变化

利率7折 利率8.5折 基准利率 利率上浮1.1倍　　

降息前月供 5222.50元 5854.80元 6519.25元 6978.46元　　

降息后月供 5117.48元 5720.31元 6353.60元 6791.27元　　

月供减少 105.02元 134.49元 165.65元 187.19元　　

利息总额减少 3.78万元 4.84万元 5.96万元 6.74万元

降息微观点

驱赶储蓄资金进股市

@沙黾农（股市名博，原现代快报副总编）：突然在周四晚上而不是在周五股市收市后宣布降息，有着浓厚的救市意味!前两天郭树清说：“中国的储蓄率高达52%，这在世界上是绝无仅有的。”此次降息有着“驱赶”储蓄资金进入股市的意味!2200点是黄金底、白金底、钻石底!

@风雨下黄山-黄生的博（职业投资人黄生）：此次降息，在股市险些跌破2200点的时候，选择星期四晚上，而不是在往常的周末公布，除了拯救实体经济外，更像是拯救股市，股市要是大跌，对实体经济影响也是显而易见的。降息会导致债券收益率降低，从而降低贴现利率，提高股票的内在价值，对股价的上涨有催化作用，利好股市。

继续利于楼市复苏

@杨红旭（上海易居房地产研究院副院长）：年内第二次降息!节奏之快，出乎意料呀。此举将继续有利于楼市复苏。流动性宽裕后，在楼市复苏的现状下，必有部分资金或明或喑地流入房地产。更关键的是，政策支持的自住性房贷，成本快速下跌，相当于央行为自住客降房价，自然会激励自住客贷款购房。

二季度GDP增速低于预期

@徐建平（东吴基金总裁）：央行再次降息，是基于通胀继续回落下的正利率环境，及低迷的二季度经济数据；不对称降息，意在直接减轻政府和企业负担，刺激经济。稳增长措施将使经济企稳回升，但缺乏反弹空间。问题在于传统优势在丧失，新的发展动力未形成，出路在于经济转型与改革。

@左晓蕾（银河证券首席经济学家）： 各国制定政策都是根据各自的情况。中国经济的稳定就是对世界经济最大的贡献。没有必要把本次降息理解为“全球联手救市”。从时间上来说，澳洲和英国央行的时间表是固定的，中国一个月两次降息，倒有点主动“联手”的意思。

@鲁政委（兴业银行首席经济学家，市场研究总监）：在1个月内连续两次降息，表明第二季度GDP增速确实低于宏观当局预期，预计大约为7.6%。利率政策是一种相对绵软的政策，需在更长时间内才能发挥作用，只要未来能够将浮动区间用足，已无继续调整的必要。未来央行应更多关注贷存比、资本充足率等监管指标对信贷的制约。

阅读延伸

欧洲央行宣布存款利率降为0 在欧洲存款无利息

7月5日降息的远不止中国。继中国宣布降息之后，7月5日晚间，欧洲央行也宣布降息，而英国央行则宣布了利率不变、扩大资产采购的量化宽松政策。

欧洲央行宣布，将再融资利率下调25个基点，至历史低点0.75%，并将存款利率降为0水平，这意味着在欧洲存款将毫无利息可言。而英国央行则选择提升定量宽松货币政策，将现有的资产购买项目的规模提升500亿英镑（约合781亿美元），这使得英央行的资产购买项目总规模达到3750亿英镑。英央行表示，此次资产购买项目将耗时四个月完成。

对外经贸大学客座教授赵庆明表示，无论是欧洲央行降息，还是英央行进一步量化宽松政策，都在情理之中。而这样做的目的则是要进一步促进经济增长，刺激企业需求，增加企业对经济的信心，这将有利于促进经济的复苏。

英央行对外发布声明表示，在过去的一年里，英国的经济产值一直停滞不前，难以呈现实质性的增长，预计在过去的两个季度里已经出现了下滑的态势。而此次已是英央行第三轮货币刺激措施来买入资产，以帮助经济摆脱衰退。

欧洲央行与中国央行联袂降息 刺激经济全球联合

中国央行及欧洲央行同步行动，其效果要比一个国家及地区单独降息要来得明显些。

    最新数据显示，美国6月份的制造业采购经理人指数（PMI）已经降到49.7，是2009年7月以来首次回到萎缩状态。分析师称，美联储延长扭转操作的保守做法可能无法达到刺激经济的效果。在全球主要经济体几乎都面临困境、制造业活动陷入低迷的情况下，欧洲央行与中国央行联袂降息，无疑预示着全球范围内新一轮刺激政策的出台。